Euroclear varuje před zabavením ruských aktiv. Podle jeho šéfky hrozí vážné finanční a právní následky

Brusel, 13. listopadu 2026 – Generální ředitelka belgické finanční společnosti Euroclear Valérie Urbainová varovala před riziky spojenými s případným nuceným převodem zmrazených ruských státních aktiv. V rozhovoru pro belgický deník Le Soir upozornila, že některé zvažované postupy by mohly ohrozit finanční stabilitu společnosti a přenést významná rizika na evropské státy.

Miliardy eur zůstávají zablokovány

Od zahájení rozsáhlé ruské invaze na Ukrajinu v únoru 2022 zablokovaly evropské státy značnou část rezerv ruské centrální banky.

Euroclear, který zajišťuje vypořádání a úschovu cenných papírů, spravuje podstatnou část těchto prostředků. Podle agentury Reuters jde přibližně o 185 miliard eur.

Ruská aktiva se stala předmětem politických jednání o možnostech financování pomoci Ukrajině. Některé evropské státy podporují jejich širší využití, zatímco Belgie upozorňuje na právní a finanční rizika.

Převod aktiv bez závazků by mohl znamenat bankrot

Urbainová upozornila, že Euroclear nemůže jednoduše převést finanční prostředky jiné instituci a současně si ponechat povinnost jejich případného vrácení.

Takový postup by podle ní vytvořil zásadní nerovnováhu mezi aktivy a závazky společnosti a mohl by vést až k jejímu bankrotu.

Ani převod aktiv společně se závazky podle šéfky společnosti automaticky neodstraňuje právní nejistotu. Ruská centrální banka by totiž mohla nadále požadovat vrácení svých prostředků.

Rizika také pro Belgii a evropské daňové poplatníky

Další otázkou jsou případné finanční záruky členských států Evropské unie.

Pokud by státy převzaly odpovědnost za závazky související s převodem aktiv, mohly by být v budoucnu vystaveny nárokům na jejich úhradu.

Urbainová proto upozornila, že důsledky případného selhání by se nemusely omezit pouze na samotný Euroclear.

Význam společnosti pro mezinárodní finanční systém navíc znamená, že její vážné problémy by mohly mít širší dopady.

Obavy z odvetných kroků Ruska

Euroclear rovněž připouští riziko právních sporů a zabavení majetku v Rusku nebo v dalších zemích, kde společnost působí prostřednictvím aktiv svých klientů.

Podle Urbainové již společnost přijala právní opatření, jejichž cílem je tato rizika omezit.

Vedle přímých finančních důsledků upozornila také na reputaci evropského finančního prostředí. Mezinárodní investoři podle jejích zkušeností sledují, zda Evropská unie dokáže zachovávat právní jistotu a předvídatelnost.

Výnosy z aktiv již pomáhají Ukrajině

Zmrazení ruských aktiv přitom neznamená, že jejich ekonomický přínos zůstává zcela nevyužit.

Euroclear již v souladu s evropskými pravidly odvedl přibližně osm miliard eur z mimořádných výnosů souvisejících se sankcionovanými ruskými aktivy na podporu Ukrajiny.

Tento mechanismus je odlišný od přímé konfiskace samotné jistiny.

Řešení zůstává otevřené

Rozhovor s Valérií Urbainovou ukazuje, že otázka zmrazených ruských prostředků není pouze politickým rozhodnutím, ale také složitým právním a finančním problémem.

Šéfka Euroclearu považuje za důležité, aby případný další postup obsahoval dostatečné záruky a nepřenesl neúměrná rizika na společnost, Belgii či evropské daňové poplatníky.

Za vhodnou možnost označila také využití ruských aktiv jako součásti budoucích mírových jednání.

Český zpravodaj

Samostatný perex

Šéfka belgického Euroclearu Valérie Urbainová varuje, že nucený převod zmrazených ruských aktiv může ohrozit finanční stabilitu společnosti. Podle ní stále neexistuje právně bezpečné řešení, které by odstranilo rizika spojená s případným vracením prostředků Rusku.

Ve hře jsou stovky miliard eur, možné soudní spory i finanční záruky evropských států. Euroclear zároveň připomíná, že mimořádné výnosy ze zmrazených aktiv již slouží k podpoře Ukrajiny.

Hashtagy

#Euroclear #Rusko #Belgie #EvropskaUnie #CeskyZpravodaj

Ověřovací zdroje

• Le Soir, 13. listopadu 2026 – rozhovor s Valérií Urbainovou.
• Reuters, 13. listopadu 2026 – informace o rizicích převodu zmrazených ruských aktiv.
• Euroclear, výsledky za třetí čtvrtletí 2026 – finanční údaje a příspěvky z mimořádných výnosů.

Český zpravodaj